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Llegó a tomar posesión de su gobernación en 1510 y efectuó un recorrido por la costa, pero su expedición fue muy desdichada (incluso durante un tiempo estuvo abandonado con un pequeño grupo de hombres en la isla Cayo de Agua).
Fundó la ciudad de Nombre de Dios en la costa atlántica de Panamá. En 1511 dirigió una embajada en calidad de gobernador de Tierra Firme con el objetivo de pedir cuentas a Vasco Núñez de Balboa, que se había revelado y había conseguido el poder en uno de los territorios del continente. Éste no le permitió desembarcar, y Diego se ahogó en el viaje de vuelta.
Fundó la ciudad de Nombre de Dios en la costa atlántica de Panamá. En 1511 dirigió una embajada en calidad de gobernador de Tierra Firme con el objetivo de pedir cuentas a Vasco Núñez de Balboa, que se había revelado y había conseguido el poder en uno de los territorios del continente. Éste no le permitió desembarcar, y Diego se ahogó en el viaje de vuelta.