1. Pak ahmad memiliki obligasi yang bisa di Tarik sewaktu-waktu oleh perusahaan, obligasi tersebut memberikan bunga sebesar 16%, dengan nilai nominal 16.000.000 dengan usia selama 8 tahun. Pada tahun ke 6 perusahaan ingin membeli obligasi tersebut dengan harga 19.200.000 dan suku bunga yang berlaku di pasar ialah 11%, berapakah nilai obligasi tersebut!
2. Suatu saham biasa membagikan dividen sekarang sebesar Rp 22.000, deviden tersebut tumbuh pada tahun pertama sebesar 8% sampai tahun ke-4. mulai tahun ke-5 hingga seterusnya tumbuh sebesar 12%, tingkat keuntungan yang di isayaratkan investor ialah 17%, berapakah harga saham biasa tersebut!
2. Suatu saham biasa membagikan dividen sekarang sebesar Rp 22.000, deviden tersebut tumbuh pada tahun pertama sebesar 8% sampai tahun ke-4. mulai tahun ke-5 hingga seterusnya tumbuh sebesar 12%, tingkat keuntungan yang di isayaratkan investor ialah 17%, berapakah harga saham biasa tersebut!
Penjelasan:
1.Untuk menghitung nilai obligasi tersebut, kita perlu menggunakan formula nilai sekarang dari obligasi:
PV = C / (1 + r)^1 + C / (1 + r)^2 + ... + C / (1 + r)^n + M / (1 + r)^n
Di mana PV adalah nilai sekarang (present value) dari obligasi, C adalah pembayaran bunga setiap tahun, r adalah suku bunga yang berlaku di pasar, n adalah jumlah tahun hingga obligasi jatuh tempo, dan M adalah nilai nominal obligasi.
Dalam kasus ini, nilai nominal obligasi (M) adalah 16.000.000, suku bunga yang berlaku di pasar (r) adalah 11%, dan jumlah tahun hingga obligasi jatuh tempo (n) adalah 8. Kita juga tahu bahwa pada tahun ke-6, perusahaan ingin membeli obligasi tersebut dengan harga 19.200.000.
Untuk menghitung pembayaran bunga setiap tahun (C), kita bisa menggunakan rumus:
C = M * r
Jadi, C = 16.000.000 * 16% = 2.560.000
Dengan menggunakan data-data di atas, kita dapat menghitung nilai sekarang (PV) dari obligasi tersebut pada tahun ke-6:
PV = 2.560.000 / (1 + 11%)^1 + 2.560.000 / (1 + 11%)^2 + ... + 2.560.000 / (1 + 11%)^8 + 19.200.000 / (1 + 11%)^8
PV = 2.560.000 / 1,11 + 2.560.000 / 1,2341 + ... + 2.560.000 / 2,589 + 19.200.000 / 2,589
PV = 1.815.315,52
Jadi, nilai obligasi tersebut pada tahun ke-6 adalah sekitar Rp 1.815.315,52.
2.Untuk menghitung harga saham biasa, kita perlu menggunakan model penilaian saham dengan metode discounted cash flow (DCF). Dalam DCF, kita menghitung nilai sekarang dari semua arus kas yang dihasilkan oleh saham selama periode tertentu dan menghitung nilai terminal dari saham setelah periode tersebut.
Dalam kasus ini, kita tahu bahwa saham tersebut membagikan dividen sebesar Rp 22.000 sekarang, dengan pertumbuhan dividen sebesar 8% hingga tahun ke-4, dan pertumbuhan dividen sebesar 12% mulai tahun ke-5 dan seterusnya. Kita juga tahu bahwa tingkat keuntungan yang diisyaratkan investor adalah 17%.
Untuk menghitung nilai saham pada tahun ke-4, kita dapat menggunakan formula:
PV = CF1 / (1 + r)^1 + CF2 / (1 + r)^2 + ... + CF4 / (1 + r)^4
Di mana PV adalah nilai sekarang dari arus kas pada tahun ke-4, CF1 adalah dividen yang dibayarkan pada tahun ke-1, r adalah tingkat keuntungan yang diisyaratkan investor, dan seterusnya.
Dalam kasus ini, CF1 adalah Rp 22.000, CF2 adalah CF1 * (1 +